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并购：风再起时
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内容提示：“新婚” 近一周年的“中联”与“浦沅”风光回到浦沅“娘家”常德并成功结晶———中联集团常德灌溪工业园。成功控股中外建设的天津工程机械学院也发展顺利，天津工程机械（科技）产业园正在建设之中。
“新婚” 近一周年的“中联”与“浦沅”风光回到浦沅“娘家”常德并成功结晶———中联集团常德灌溪工业园。成功控股中外建设的天津工程机械学院也发展顺利，天津工程机械（科技）产业园正在建设之中。（参考《建筑中文网》）
从2003年后半年开始，中国整个行业内部就开始涌动大鱼吃小鱼的并购暗流。到2004年之后，不管国内还是国外企业都已经不在回避企业间的吞吃问题，整合、改组显然已经成为时下工程机械领域的热点。天下事本由分分合合，那么目前行业内状况到底如何？分合走向何方呢？
摩登并购 国内演化两种形态摩登即现代，也意味着潮流。
我国工程机械行业从总量上来说偏小，一年的总量刚刚达到1000亿元人民币大关，够不上世界500强的门槛。因为规模太小，一直无法和国际竞争对手抗衡。在未来国际国内一体化的市场上，潮流引导我们必须通过并购、重组等进行整合，将只剩下少数几个具有国际经营能力的品牌与跨国公司并存。其余企业或成为跨国公司生产与市场体系中的一个环节或逐步消亡。目前，国内并购初步形成两种状态：
首先，行业内部强强联合。
这种联合最有利于工程机械企业的壮大，利用彼此之间的技术、渠道优势优势互补，为企业发展缩短技术科研时间，节约进入市场成本。缺点在于，强强联合是否能够做到不貌合神离。不过就目前发展态势来看，都是比较成功的结合。
案例之一：中联、浦沅携手。
中联浦沅联合曾经被认为是工程机械行业里最大的一起合并案，直至目前也被认为是最为成功的结合。在结合之出，似乎没有任何人能够预见这两强的合并，甚至一些行内人士认为是痴人说梦。然而，正像中联的品牌“狮子”一样，恢弘的气度与缜密的安排使这两强成功联姻。时隔发展极为迅速。中联重科与浦沅工程机械集团之间的整合重组是强强联合的典型。中联重科是长沙建筑机械研究院发展的技术型企业，二者联合重组成一个统一的大型工程机械企业，明显的增强了市场竞争力，提高了抵抗风险的能力。
案例之二：天工院收编中外建设天津市本来具有很好的发展工程机械的基础，天工厂、天建厂都是工程机械行业的骨干企业，天工院是工程机械行业科研和技术的大本营。但由于计划经济时期的调整分割，将原属一机部的企业一分为三；天工院属于原机械部，天工厂属于建设部，天建厂属于军队系统。从此，一直形不成合力。现在天工院发展的鼎盛工程机械公司与天工厂发展的中外建公司联手重组，新的股份制公司，由天津工程机械研究院控股。预计新公司2004年销售收入将达到15亿元。
第二种形态为跨行业兼并。
这种并购，一般来说可以为企业注入强大的资金。但是由于经营市场不同，难免引起经营上、管理上的问题。对于股东企业来说如何尽快弥补自己对工程机械行业的不了解是迫切需要解决的问题。目前，就整体形式来说，似乎跨行业收购，还没有显现出来“黎明前的曙光。”
案例之一，福田并购宣工目标直指百亿北京福田汽车公司并购宣化工程机械集团有限公司，成立新的河北宣工福田重工股份有限公司。产品由单一的推土机扩大到压路机、挖掘机、装载机及混凝土机械，计划近期投入资金50亿元，新建四个工厂，到2008年销售收入达到128亿元。
目标十分明确，但宣工能否真正融合到北京福田的整体构架之中，有待观望，期待2008.案例之二，宇通重组郑工。
郑州宇通汽车公司并购郑州工程机械厂，计划今年工程机械的销售收入翻一番。宇通发展汽车是很成功的，并有创造性的经验。然而工程机械与汽车行业不同，有它独特的客户群与营销手段。郑工的最大问题，似乎在于技术方面，既然是跨行业重组，就存在不同行业的不同特点，双方必须有一个相互磨合的过程。短短时间盲目计划赢利似乎有待商榷。
步步为赢 外来客逐步蚕食我国工程机械旺盛需求强烈吸引了国外大型工程机械制造集团的目光，卡特彼勒、日本小松、韩国现代等企业都不断通过合资的方式把触角伸入到中国。
对于国外企业来说，由于拥有强大的技术与资金支持，它们在中国的并购遵循着更为高深的原则，即整体并购计划，在中国的不同地区并购不同的厂家，生产不同的设备，意图将中国纳入自己生产链条。
案例：卡特彼勒蚕食计划
卡特彼勒的蚕食计划是很能代表外国客的通行做法。1995年卡特彼勒与中国最大的工程机械制造企业———徐州机械工程集团合资兴建了卡特彼勒徐州有限公司，生产液压挖掘机和筑路机械；（能够起到在一定市场上与徐工的和平共处）；1997年与日本伊藤忠公司及SNT公司在天津港保税区共同投资4765万美元组建了亚实履带天津有限公司、亚实锻造天津有限公司，制造履带行走装置；1997年，由卡特彼勒中国投资有限公司、亚洲战略投资有限公司和中信机械制造有限公司合资兴建山西国际铸造公司，为卡特彼勒的发动机生产缸体和铸件；两个全资子公司：帕金斯发动机天津有限公司和广州马克柴油机公司，生产发动机和发电机设备2004年4月27日宣布成功参股山工，在此之间计划进一步参股徐工。
谨慎选择 行业并购未来趋向外资进入中国的势头进一步加强，沃尔沃、利渤海尔、宝马、丰田等等纷纷在中国开始寻找并购对象。这迫使本土企业在进行企业并购的同时不得不多考虑一些国外资本的因素，了解外国资本动向利于企业对国内市场更为准确的把握。
从各子行业看，90%以上的国内挖掘机市场被合资和独资企业所垄断，现在沃尔沃、利渤海尔等跨国公司还在建立独资工厂染指挖掘机行业，2003年火爆的工程机械购买力使得跨国公司必须从海外工厂紧急调运主机才能满足中国市场，给不景气的海外经济注入了一丝活力。
压路机市场上已经有了许多跨国公司的品牌，尤其是高端产品的用户更希望采购合资和独资企业的产品，就地生产和人员、配套等资源的本地化加上技术、管理、品牌和观念的输入，使国内企业的竞争压力空前沉重。
装载机是中国目前市场保有量最大的一个工程机械产品，而且全部是国有品牌，低廉的价格，足够的性能，遍布各地的服务和备件，使得跨国公司产品难以进入。但是近期也有跨国公司从长远的战略考虑，正在酝酿结合国有企业的改制对装载机全行业进行整合。如果说顶级的大企业暂时不会响应的话，第二集团军中的企业则出于自身的考虑可能会将自己的企业交给跨国公司经营。
随着外资并购活动的不断加快，产权交易市场的发展也就应运而生，这是实现国际、国内资源优化配置促进外资参与企业并购的一个有力的手段。当前行业中许多国有中小企业，普遍存在着产业整合、债务重组、人员安置等问题，企业产权难以直接交易。产权交易机构就可以发挥中介市场撮合功能，寻找合适的买家提高并购的运作效率和成功率。现阶段的产权交易市场不仅提供交易场所，还承担着监管、协调和团结职责，保护交易各方的合法权益。所以采用公开招标、进入产权交易市场是降低交易成本、获得股权出让利益最大化的一个比较好的方式。
作者：边 辑
来源: 《建筑中文网》.原文网址：http://www.pipcn.com/research/200604/4486.htm
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